Türker Vangölü Enerji Yatırım A.Ş. Halka Arzı

Şirket Hakkında

Şirket, Esas Sözleşme’nin “Amaç ve Konu” başlıklı 3’üncü maddesine uygun olarak; elektrik enerjisi dağıtımı ve tedariki, perakende satışı, elektrik enerjisi toptan satış ve ticareti faaliyetlerinde bulunmaktadır. Şirket; Van, Hakkâri, Bitlis ve Muş illerini kapsayan bölgede bağlı ortaklığı VEDAŞ ile elektrik dağıtım faaliyetlerini ve diğer bağlı ortaklığı VEPSAŞ ile elektrik perakende satış ve pazarlama faaliyetlerini, LİNA ile de arıza onarım bakım hizmeti, temizlik, tesis yapım işi, gayrimenkul ve araç kiralama faaliyetlerini yürütmektedir. LİNA, 2025 Nisan sonu itibarıyla araç kiralama hizmetini sonlandırmıştır.

Şirket’in 2023 yılında 29.124.357 bin TL olan hasılatı 2024 yılında 2023 yılına göre %15,5 oranında düşüşle 24.616.961 bin TL’ye gerilemiştir. Bu gerilemenin sebebi EPDK tarife hesaplama metodolojisi gereği perakende satış gelirlerinin maliyetlerinde meydana gelen düşüş yönlü eğilimin gelirleri etkilenmesinden kaynaklanmaktadır. Yaşanan gerilemenin sebebi perakende satış gelirlerinin maliyetlerinde meydana gelen düşüş yönlü eğilimin gelirleri etkilenmesinden kaynaklanmaktadır. 2025 yılında net satışlar 2024 yılına göre %8,3 artarak 26.652.218 bin TL’ye yükselmiştir. Söz konusu dönemdeki artış, dağıtım gelirleri ile yatırım harcamaları hasılat kalemlerinde gerçekleşen yükselişten kaynaklanmaktadır. Dağıtım gelirlerindeki değişim ise, gelir tavanı uygulaması çerçevesinde gelir gereksinimi ve yatırım tutarında yaşanan artıştan kaynaklanmıştır. 31.03.2025 itibarıyla 5.084.478 bin TL olarak gerçekleşen satışlar 2026 yılının aynı döneminde %13,6 artarak 5.775.822 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Artışın temel nedeni, dağıtım gelirlerindeki yükseliş ile gerçekleşen yatırım harcamalarındaki artıştır. Şirket’in satış gelirleri kırılımı, dağıtım gelirleri, sistem kullanım geliri, yatırımlardan kaynaklanan gelirler, hizmet imtiyaz sözleşmesinden elde edilen faiz gelirleri ve perakende satış gelirinden oluşmaktadır. 31.03.2026 itibarıyla ise dağıtım gelirleri %42,9 olarak gerçekleşmiştir. Dağıtım gelirinin ardından ikinci sırada %23,4 ile perakende satış geliri ve üçüncü sırada ise %17,5 ile hizmet imtiyaz sözleşmesinden elde edilen faiz gelirleri gelmektedir. Yatırımdan harcama hasılatı ve sistem kullanım giderleri ise sırasıyla %13,1 ve %3,1 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 2023 yılında 10.232.805 bin TL olan brüt karı 2024 yılında da %3,2’lik azalışla 9.901.976 bin TL’ye gerilemiştir. 2025 yılında ise %4,1 azalış ile 9.493.269 bin TL olarak gerçekleşmiştir. 31.03.2026 itibarıyla ise geçen yılın aynı finansal dönemine göre %113,5 artarak 1.156.369 bin TL’den 2.469.357 bin TL’ye yükselmiştir. Brüt kâr marjı 31.12.2023, 31.12.2024, 31.12.2025, 31.03.2025 ve 31.03.2026 itibarıyla sırasıyla %35,1, %40,2 ve %35,6, %22,7 ve %42,8’dir. Şirket’in 2023 yılında 6.631.692 bin TL olan net dönem karı, 2024 yılında 2023 yılına kıyasla %35,2 azalışla 4.296.829 bin TL’ye gerilemiştir. 2024 yılındaki düşüşün sebebi ertelenmiş vergi gideridir. 2025 yılında ise %30,9 azalarak 2.967.495 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Yaşanan düşüşün temel sebebi finansman giderleri kaleminden kaynaklanmaktadır. 31.03.2026 itibarıyla ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %97,4 azalarak 1.245.275 bin TL’den 32.815 bin TL’ye gerilemiştir. Yaşanan düşüşün sebebi esas faaliyetlerden diğer gelirler ve ertelenmiş vergi gideridir. Net kâr marjı ise 2023, 2024, 2025 yıl sonları, 31.03.2025 ve 31.03.2026 itibarıyla sırasıyla %22,8, %17,5, %11,2, %24,5 ve %0,6 olmuştur.