Uzman Görüşleri
  • Bugün yurt içinde TCMB Faiz Kararı takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir başlangıç yapacağını düşünüyoruz. TCMB kararına kadar kurda genel olarak yatay bir seyrin; kararla birlikte yukarı ya da aşağı yönlü sert hareketlerin görülmesi beklenebilir. Kur tarafındaki seyrin belirleyici olmaya devam edeceğini düşündüğümüz endeks tarafında da benzer ancak ters yönde bir seyir görülmesi oldukça muhtemel. Dün endeksteki yataya seyir ve işlem hacminde gözlenen yavaşlama da piyasanın bugünkü TCMB kararını beklediğini işaret etmekte. Endeksteki yukarı yönlü seyrin devam etmesi açısından 82 bin seviyesi üzerinde kalınması önemli. Gün içi ilk önemli destek 82.500, ilk önemli direnç 83.500 seviyesinde. Haftanın geri kalanında bu destek ya da direncin kırıldığı yönde yaklaşık 1000 – 1500 puanlık bir hareket görülme olasılığı oldukça kuvvetli.Dolar/TL gün içinde 3.7535 ve 3.7867 arasında dalgalanarak günü 3.7572 seviyesinden kapattı.  Dün kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.7573 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7530 ve en kuvvetli direnç 3.7870 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7530 ve 3.7380 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.7680 ve 3.7870 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yatay  hareket etmektedir.  MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönde toparlanma eğilimindedir. Aşağı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Bugün yurt içinde PPK toplantısı ve ABD tarafında üretim PMI, mevcut ev satışları izlenecek.  Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 101.900 ve 102.875 arasında dalgalanarak günü 102.175 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 104.888 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 273 azalarak 414.671 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 100.175  ve en kuvvetli direnç 103.275 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 101.900 ve 100.175 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 103.275 ve 104.550 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesini korudukları  görülmektedir. Teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır.

  • Cuma günü ABD’de Başkanlık koltuğuna fiilen oturan Trump, bu haftaya başlarken de ana gündemimiz olmaya devam edecek. Salı günü ise TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı nedeniyle hareketli ve yurtdışından ayrışan bir görünüm izleyeceğimizi düşünüyoruz. PPK sonrası kurlarda oluşacak hareketlerin BIST üzerinde de etkili olması beklenebilir. Ardından cuma günü değerlendirme yapması beklenen Fitch’in kararı beklenmeye geçilecek. Bu üç konuya bağımlı fiyatlamanın olacağı haftada sert fiyat hareketleri görülebilir. Seçim dönemindeki abartılı bulunan vaatleriyle dikkat çeken Trump, Başkan seçilmesinden koltuğa fiilen oturmasına kadar geçen sürede de sosyal medyada verdiği mesajlarla dikkatleri üzerine çekmeyi başardı. Trump’ın geçtiğimiz hafta Çin’e yuanın değersizliği ile ilgili vermek istediği mesaj, doların uluslararası piyasadaki değerli halinden rahatsız olunduğu şeklinde yorumlanınca dolar birçok para birimine karşı değer kaybetti. Son haftalarda düzeltme eğiliminde olan Dolar Endeksi, bu açıklamanın da etkisi ile 100 sınırına kadar geriledi. Trump ve müstakbel ekibinin yaptığı açıklamaları bir bütün halinde değerlendirdiğimizde dolardaki bu değer kaybının kalıcı bir trend oluşturmasını beklemiyoruz. Buna karşın Trump’tan zaman zaman yanlış anlaşılacak zaman zaman da ekibi tarafından düzeltmeye ihtiyaç duyulacak açıklamalar gelmesi şaşırtıcı olmamalı. Özellikle görev süresinin ilk aylarında klasik tabiriyle ABD’deki yerleşik düzenle çelişecek ve ABD içinden de eleştirilere muhatap olacak açıklamalar gelebilir. Bu da başta dolar olmak üzere piyasalarda çok sık ve çok sert yön değişimi görülmesine neden olabilir.  Bu hafta yurtiçi piyasalarda son ayların en kritik Para Politikası Kurulu toplantısı takip edilecek. Geçtiğimiz yılsonunda başlayan ve ocak ayında hızlanan kurlardaki yükselişler, TCMB’nin olağanın dışına çıkmasına ve TL’nin maliyetini artırmaya yönelik adımlar atmasına neden oldu. Bu adımlar kurlarda kalıcı bir düşüş trendi getirmese de yükselişin önüne geçmeye ve sınırlı da olsa düşüş sağlanmasına imkan tanıdı. TCMB’nin Salı günkü toplantıda, bugüne kadar attığı bu geçici adımları daha kalıcı hamlelerle desteklemesi bekleniyor. Bu bağlamda yapılan son düzenlemeleri göz önünde bulundurunca ilk olarak, mevcut koşullarda işlevselliği azalan koridorun üst bandını %10 civarına çekilmesi ve geç likidite penceresi faiz oranının da bu paralelde yükseltilerek, eskiden olduğu gibi bu oranın olağanüstü durumlarda kullanılır hale getirilmesi beklenebilir. Bu iki kalemde yapılacak artıştan daha düşük oranlarda politika faizinde ve alt bantta da artışlar görülebilir. Faizler tarafındaki beklentimiz bu şekilde olmasına karşın, faizler tarafında alınacak kararları tek başına değerlendirmek yanlış sonuçlar verebilir. Faizler dışında alınacak diğer kararları da bir bütün halinde değerlendirmek gerekecektir. Bu toplantıdan çıkacak kararlar geçtiğimiz hafta uygulamaya alınan politikalarla da desteklenmeye devam edilebilir.  Üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu içinde Türkiye’yi yatırım yapılabilir notla değerlendiren tek kurum olan Fitch, bu haftanın son gününde Türkiye kararını açıklayacak. Türkiye’yi uzunca bir süredir negatif izlemede tutan Fitch son günlerde, siyasi riskler ve bunun bankacılık sektörüne yönelik olumsuz etkileri başta olmak üzere birçok konudaki risklere vurgu yaptı. Geçtiğimiz haftalarda kamu otoritelerinden gelen açıklamalar da bir not indiriminin tamamen göz ardı edilmediğini, bu tür bir karar gelmesi durumunda yapılabilecekler üzerinde çalışıldığını gösterdi. Tüm bu gelişmeleri göz önünde bulundurunca bir not indirimini sürpriz ya da şok olarak değerlendirmemek gerektiğini düşünüyoruz. Bu nedenle özellikle haftanın son günlerinde piyasalardaki hareketlere daha temkinli yaklaşılması gerektiğini düşünüyoruz. Dolar/TL geçen hafta en düşük 3,7237 ile en yüksek 3,8434 seviyeleri arasında hareket ederek, azaltmış olsa da volatilitesini devam ettirdi. Bu hafta ise Trump, TCMB ve ve Fitch üçgeninde volatilitenin çok daha sertleşmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz haftalarda olağandışı önlemlerle kurlardaki sert yükselişlerin önüne set çeken TCMB’nin, bu hafta alacağı kararlarla attığı bu adımları desteklemek zorunda olduğunu düşünüyoruz. Aksi durumda kurlarda başlayacak yeni bir yükselişi durdurmanın çok daha zor olacağını düşünüyoruz. Bu nedenle TCMB Para Politikası kurulu toplantısının ardından kurlarda aşağı yönlü hareketler görülme ihtimalinin daha kuvvetli olduğunu düşünüyoruz ancak Cuma günü açıklanması beklenen Fitch’in Türkiye değerlendirmesi burada oluşacak iyimserliği sınırlayabilir ve olası bir not indirimi gelecek hafta kalıcı olmasa bile kurlarda kısa vadeli yükselişlere neden olabilir. Kurlardaki yüksek volatilite ve kritik gündem kısa vadeli destek ve direnç seviyelerini bizce anlamsız kılmaktadır. Bu tür zamanlarda oluşan trendleri takip etmek destek ya da direnç aramaktan daha faydalı olabilmektedir. Bununla birlikte yüksek volatilite riski nedeniyle kaldıraç kullanımında aşırı özenli davranmak gerektiğinin de altını çizmekte fayda var. Orta ve uzun vadeli değerlemelere göre oldukça cazip seviyelerde olduğunu düşünmemize rağmen, devam eden belirsizlikler nedeniyle kısa vadede BIST’te yaşanan son yükselişe karşı temkinli yaklaşmak gerektiğini düşünüyoruz. Bu süreçte mevcutta pozisyonu olanların ya da yeni pozisyon almayı düşünenlerin günlük işlemlerde 82.000 biraz daha orta vadede 80.500 altında bu pozisyonlarını yeniden gözden geçirmeleri faydalı olacaktır. Göstergelerin aşırı alımı işaret ettiği endekste bu seviyelerin altında olacak kapanışlar, satışların tetiklenmesine neden olabilir ve hızlı bir geri çekilme süreci yaşanabilir. Yukarı yönlü hareketlerde marjın daraldığını düşündüğümüz endekste yükselişlerde karşılaşılacak en güçlü direncin 84.500’te olduğunu düşünüyoruz.

  • Almanya'da ÜFE ile İngiltere'de Perakende Satışlar verileri takip edilecek. ABD tarafında ise Donald Trump yemin töreninin ardından başkanlık görevine resmen başlayacak. Ayrıca Fed üyelerinin konuşmaları izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın sınırlı alıcılı bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Üst üste 6 işlem günü süren yükseliş serisi dün itibariyle sona ermiş olsa da 82 bin seviyesi üzerinde kalınmış olması ve bu düzeltmenin son yükselişe kıyasla daha düşük bir hacimle gerçekleşmiş olması olumlu bir nokta olarak görülebilir. Düzeltme hareketinin devam etmesi durumunda 81.750 gün içi önemli destek seviyesi olarak takip edilebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 82.500 - 82.800 aralığı hâlen gün içi en güçlü direnç bölgesi konumunda.Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 101.000 ve 102.425 arasında dalgalanarak günü 101.175 seviyesinden kapattı. Volatil aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 156.615 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 2.948 artarak 407.109 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 101.000  ve en kuvvetli direnç 103.275 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 101.000 ve 100.175 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 102.500 ve 103.275 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü seyir izlemektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor. Teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır. Dolar/TL gün içinde 3.7883 ve 3.8434 arasında dalgalanarak günü 3.8274 seviyesinden kapattı.  Dün kurda yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8250 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7870 ve en kuvvetli direnç 3.8440 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.8170 ve 3.8040 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.8440 ve 3.8530 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir.  MACD pozitif bölgede ve triggeri Altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesini korudukları görülüyor.  Bugün ABD tarafında FOMC üyelerinin konuşması, ABD Başkanı Trump’ın konuşması  izlenecek. 

     

  • Avrupa'da Cari Denge ile ECB Faiz Kararı ve Draghi'nin basın konferansı takip edilecek. ABD'de ise Haftalık İşsizlik Başvuruları, Konut Başlangıçları ile İnşaat İzinleri verileri izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın sınırlı satıcılı bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Üst üste son 6 işlem gününde güçlü bir hacimle yükseliş gösteren ve 15 Temmuz'daki darbe girişiminin ardından oluşan boşluğu dolduran endeksteki yukarı yönlü seyrin devamlılığı için kısa vadeli en güçlü direnç bölgesi konumunda olan 82.500 - 82.800 aralığının üzerinde tutunulması gerekli. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda 83.500 - 84.000 aralığına kadar bir yükseliş görülmesi eklenebilir. Olası kâr satışlarında 82 bin seviyesinin aşağı geçilmesi durumunda gün içi destek olarak 81.700 ve 81.100 seviyeleri takip edilebilir. Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 100.925 ve 101.950 arasında dalgalanarak günü 101.925 seviyesinden kapattı. Volatil yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 144.265 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 3.409 artarak 404.161 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 100.175  ve en kuvvetli direnç 102.500 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 100.175 ve 98.975 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 102.500 ve 103.275 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması ve aşırı alım seviyesi etrafında dalgalanarak yatay bir seyir izlemektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip oldukları görülüyor. Teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır.Dolar/TL gün içinde 3.7559 ve 3.7973 arasında dalgalanarak günü 3.7938 seviyesinden kapattı.  Dün kurda yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8040 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7870 ve en kuvvetli direnç 3.8270 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7870 ve 3.7680 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.8170 ve 3.8270 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir.  MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesini korudukları görülüyor.  Bugün ABD tarafında inşaat izinleri, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, ham petrol stokları, ABD Başkanı Trump’ın konuşması  izlenecek. 

  • Almanya ile Avrupa'da TÜFE verileri ile İngiltere'de İşsizlik Oranı takip edilecek. ABD tarafında ise TÜFE ile Sanayi Üretim verileri izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Üst üste son 5 işlem gününde güçlü bir hacimle yükseliş gösteren ve 15 Temmuz'daki darbe girişiminin ardından oluşan boşluğu dolduran endeksteki yukarı yönlü seyrin devamlılığı için öncelikle 82 bin seviyesi üzerindeki seyrin korunması ve kısa vadeli en güçlü direnç bölgesi konumunda olan 82.500 - 82.800 aralığının aşılması gerekli. Olası kâr satışlarında 82 bin seviyesinin aşağı geçilmesi durumunda gün içi destek olarak 81.700 ve 81.100 seviyeleri takip edilebilir.Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 100.525 ve 101.725 arasında dalgalanarak günü 101.350 seviyesinden kapattı. Volatil yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 148.267 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 378 artarak 400.752 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 100.175  ve en kuvvetli direnç 102.500 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 100.175 ve 98.975 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 102.500 ve 103.275 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması ve aşırı alım seviyesi etrafında dalgalanarak yatay bir seyir izlemektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip oldukları görülüyor. Teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır.Dolar/TL gün içinde 3.7565 ve 3.8170 arasında dalgalanarak günü 3.7595 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.7740 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7570 ve en kuvvetli direnç 3.8280 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7570 ve 3.7500 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.7870 ve 3.8090 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir.  MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Aşağı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Bugün ABD tarafında TÜFE, sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı FOMC Üyelerinin konuşmaları izlenecek.     

  • Yurt dışında İngiltere'de TÜFE, Almanya'da ve Avrupa'da Zew Beklenti Endeksi takip edilecek. ABD tarafında ise Fed üyelerinin konuşmaları izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Üst üste son 4 işlem gününde güçlü bir hacimle yükseliş gösteren ve 15 Temmuz'daki darbe girişiminin ardından oluşan boşluğu büyük ölçüde dolduran endeksteki yukarı yönlü seyrin devamlılığı için öncelikle 82 bin seviyesi üzerinde tutunulması ve devamında kısa vadeli en güçlü direnç bölgesi konumunda olan 82.500 - 82.800 aralığının aşılması gerekli. Olası kâr satışlarında gün içi destek olarak 81.100 ve 80.300 seviyeleri takip edilebilir. Endeksteki seyrin yönü ve gücü açısından kur tarafındaki hareketlerin belirleyici olmaya devam edeceğini düşünüyoruz.Dolar/TL gün içinde 3.7237 ve 3.8169 arasında dalgalanarak günü 3.8126 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.7905 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7620 ve en kuvvetli direnç 3.8230 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7620 ve 3.7430 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.8020 ve 3.8230 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir.  MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Bugün ABD tarafında New York Empire State İmalat Endeksi, FOMC Üyelerinin konuşmaları izlenecek.  Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 100.175 ve 101.325 arasında dalgalanarak günü 100.825 seviyesinden kapattı. Volatil yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 151.892 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 3.946 azalarak 400.374 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 100.175  ve en kuvvetli direnç 101.425 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 100.175 ve 98.975 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 101.425 ve 102.500 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşırı alım seviyesine yakın hareket etmektedir.  Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip oldukları görülüyor. Teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır.

  • Kurlardaki sert hareketler 2016’nın son çeyreğinin ardından 2017’nin de ana gündemi olmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta da gerek haftanın ilk yarısındaki sert yükselişler gerekse perşembe günü TCMB’nin haftalık repo ihalesi açmayarak yaptığı dolaylı müdahale sonrası görülen sert düşüş, döviz yatırımcısının her iki yöndeki sert hareketlere karşı hazır olması gerektiğini gösterdi. Gün içi görülen bu yüksek hareketlilik sadece kaldıraçlı işlem yapan döviz yatırımcıları için değil spot piyasalarda işlem yapan yatırımcılar için de aşırı riskli olmaya devam ediyor.  Kurlardaki yükselişi sadece geçtiğimiz yılın son çeyreğinden itibaren gerçekleşen bir hareket olarak değerlendirmek, geleceğe yönelik tahminlerde ciddi yanılgılara neden olabilir. Kısa vadeli işlem yapanların dahi ana trendin oluşturan gelişmeleri iyi okuması gerektiğini düşünüyoruz. Geriye dönüp baktığımızda Mayıs 2013’te dönemin Fed Başkanı Bernanke’nin tapering sinyalini vermesiyle başlayan süreç içinde 2015 ve 2016 sonunda Fed’in faiz artırımları bizce oluşan ana trendin temel nedenleriydi. Bu trend içinde TL’nin daha fazla değer kaybetmesinde ise Gezi olayları, 2015 yılında yapılan iki genel seçim, Mayıs 2016’daki Başbakan değişimi, Temmuz 2016’daki başarısız darbe girişimi ile jeopolitik ve siyasi risklerde bu dönemde görülen artışlar etkili oldu.  ABD’de Trump’ın Başkan seçilmesiyle birlikte ise gelişmekte olan ülke para birimlerinde genel olarak değer kayıpları yeni bir ivme kazandı. İçinde bulunduğumuz dönemin ana trendini oluşturan olayın ABD’deki bu başkanlık değişim olduğunu düşünüyoruz. 20 Ocak’ta görevi fiilen devralacak Trump’ın izleyeceği mali politikalar ve buna bağlı Fed’in izleyeceği para politikası 2017’de TL de dahil gelişmekte olan ülke para birimlerinin izleyeceği yönü belirleyecek. Elbette bu dönemde de 2013 sonrasındaki tüm gelişmelerde olduğu gibi negatif ve pozitif ayrışan para birimleri de olacak. Bu ayrışmaları ise tamamen iç dinamikler belirleyecek. 2016’nın son çeyreğinin ardından 2017’nin hemen başlarında da TL’nin negatif ayrışmaya devam etmesinde devam eden Anayasa değişikliği görüşmeleri, artan terör olayları, Suriye ve Irak’ta daha kapsamlı operasyon söylemleri, yatırım yapılabilir tek notun da Fitch tarafından düşürülebileceği beklentisi ve düşük faizin TL’yi spekülatif ataklara karşı savunmasız bırakmasının etkili olduğunu düşünüyoruz. Bu süreçte özellikle 2017 ile başlayan son yükseliş dalgasında, genel olarak düşük likiditenin neden olduğu spekülatif atakların kurlarda bir köpük oluşturduğunu gördük. TCMB’nin perşembe günü bir hafta vadeli repo ihalesini açmayarak, bankaları daha yüksek seviyelerden fonlaması (üst bant ve geç likidite penceresinden) ile başlayan dolaylı müdahale sürecinde siyasi kesimden TCMB’nin her türlü müdahaleyi yapabilecek imkana sahip olduğu yönünde gelen açıklamalar ve cuma günü TL likiditeyi daha da kısa adımlar kurun 3,94 civarında gördüğü zirvelerden hızla 3,71 civarına gerilemesi neden oldu. Son dönemdeki bu spekülatif atakların ardından TCMB’nin attığı bu adımın etkisi, kurlardaki yükselişlerde TL’yi açığa satma maliyetinin düşük kalmasının önemli bir etken olduğunu göstermiş oldu. Bu nedenle TCMB’nin ilerleyen günlerde de faizlere doğrudan ya da dolaylı yöndeki müdahalelerinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu durum orta vadede istikrarı kazandıracak olsa bile, kurda oluşan köpük kaybolana kadar volatilitenin artmasına neden olacaktır. Bu da gün içi dalga boylarının yüksek seyretmeye devam edeceği anlamına gelmektedir.Önceki haftalarda kurlardaki yükselişe karşın güçlü duran BIST, geçtiğimiz hafta özellikle perşembe ve cuma günü TCMB’nin hamleleriyle birlikte kurlarda yaşanan geri çekilmeleri yükseliş için fırsat olarak değerlendirdi. perşembe günü yaşanan yükselişte BIST 100'de tüm zamanların işlem hacmi rekoru da kırıldı. Haftayı 81.254’ten kapatan endekste bu seviyeler 15 Temmuz sürecinin ardından görülen zirve seviyeler olarak kayda geçti. Geçtiğimiz hafta BIST’te görülen bu hacimli yükselişe karşın, henüz güçlü bir yükseliş trendi oluştuğunu söylemenin mümkün olmadığını düşünüyoruz. Buna karşın trendin gücü zayıflamadığı sürece de aşağı yönlü pozisyon almanın riskinin yüksek olacağını düşünüyoruz. Teknik olarak endeks 80.250 üzerinde kaldığı sürece yeni yukarı yönlü denemeler yapacak gücü bulabilecektir. Bu hafta endeksin yönü açısından izleyeceğimiz en önemli seviye olacaktır. Bu seviyenin altında olacak bir kapanışın satış baskısını artırabileceği ve 78.000 civarına kadar bir geri çekilmeye neden olabileceği göz önünde bulundurulmalı. TCMB’nin alacağı aksiyonlar kurlarda bu hafta oluşacak hareketin yönünü ve şiddetini belirleyecektir. Perşembe ve cuma günü günü görülen hareketler, kurlarda yukarı yönlü pozisyon alanların TCMB korkusunu her an içlerinde taşıdıklarını gösterdi. Bu nedenle TCMB’nin attığı ilk adımın piyasadaki etkisinin de TCMB’nin beklentisinin ötesinde olduğunu düşünüyoruz. Doların uluslararası piyasadaki değer kaybının da bu etkiyi şiddetlendirdiği göz önünde bulundurmak gerekiyor olsa da başta da ifade ettiğimiz gibi yatırımcıların içlerinde müdahale korkusunun taşıyor olmasının bu gerilemedeki ana etken olduğunu düşünüyoruz. TCMB’nin müdahaleleri devam edecek olur ve dolar da uluslararası piyasada yeniden güçlü bir yükseliş trendine girmezse kısa vadede dolarda oluşan köpüğün bir süre daha alındığını görebiliriz. Ancak en başta da ifade ettiğimiz gibi kısa vadedeki bu spekülatif atakların neden olduğu hareketleri göz ardı edersek önümüzdeki günlerde ana trendi oluşturacak etkenin; Trump ve Fed ile bağlı olarak doların uluslararası piyasadaki değerinde oluşacak değişimin olduğunu unutmamak gerekiyor. Kısa vadede yüksek volatilite destek ve dirençlerin önemini azaltsa da 3,70 – 3,64 ve 3,57 güçlü destekler iken, yükselişlerde 3,80 – 3,83 ve 3,86 önemli direnç noktaları olarak takip edilebilir.

  • ABD'de ÜFE, Perakende Satışlar, İşletme Stokları ve Michigan Güven Endeksi takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Günlerdir borsa-kur arasında oluşan anomalinin borsa lehine olacak şekilde normale dönme eğilimine girmesi ve bunun tarihi yüksek seviyede bir işlem hacmiyle desteklenmesi oldukça olumlu bir görüntü oluşturmaktadır. Endeksin dün test ettiği 81.100 direnci üzerinde tutunması durumunda, 15 Temmuz Darbe Girişiminin ardından endekste oluşan boşluğun dolmasını sağlayacak şekilde 82.250 direncine kadar bir yükseliş görülebilir. Olası kâr satışlarında ise endeksin 79.800 - 80.000 aralığındaki destek bölgesi üzerinde tutunup tutunamayacağı mevcut yükseliş eğiliminin gelecek haftaya taşınması açısından belirleyici olacak diyebiliriz.Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 95.550 ve 100.050 arasında dalgalanarak günü 99.475 seviyesinden kapattı. Volatil yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 298.077 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 4.023 azalarak 415.293 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 98.975  ve en kuvvetli direnç 100.175 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 98.975 ve 97.475 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 100.175 ve 101.425 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yükselerek aşırı alım seviyesinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri üzerinde yukarı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip oldukları görülüyor. Dolar/TL gün içinde 3.7491 ve 3.9296 arasında dalgalanarak günü 3.7611 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.7790 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7440 ve en kuvvetli direnç 3.7870 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7440 ve 3.7230 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.7870 ve 3.8070 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir.  MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. Aşağı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Bugün ABD tarafında perakende satışlar, ÜFE, Michigan tüketici beklentileri, işletme stokları izlenecek. 

  • Yurt dışında Avrupa'da Sanayi Üretim Endeksi ile ECB Toplantı Tutanakları ve ABD'de İthalat Fiyat Endeksi ile Haftalık İşsizlik Başvuruları izlenecek. Ayrıca Fed üyelerinin konuşmaları takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yatay başlangıç yapmasını bekliyoruz. Dün yaklaşık 50 ve 200 haftalık basit hareketli ortalamaya karşılık gelen ve kısa vadeli en kritik direnç olarak gördüğümüz 77.666 seviyesinden kapanış yapan endeks, bu direnç üzerinde artan hacimle tutunmayı başarırsa yukarı yönlü hareketlerin kuvvetlenmesi beklenebilir. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda öncelikle 78.250 direnci ve devamında 79.500 - 80.000 direnç bölgesi takip edilebilir.  Diğer taraftan, olası geri çekilmelerde öncelikle 77.000 - 77.150 devamında 76.500 - 76.800 aralıkları gün içi önemli destek bölgeleri olarak izlenmeye devam edilebilir.Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 93.750 ve 95.550 arasında dalgalanarak günü 95.500 seviyesinden kapattı. Volatil yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 188.344 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 14.341 artarak 419.316 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750  ve en kuvvetli direnç 96.575 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.750 ve 92.875 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 96.575 ve 97.475 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yükselerek aşırı alım  seviyesine yakın  hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri üzerinde yukarı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip oldukları görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.7857 ve 3.9422 arasında dalgalanarak günü 3.8688 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatile yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8770 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.8630 ve en kuvvetli direnç 3.8960 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.8630 ve 3.8420 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.8880 ve 3.8960 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir.  MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Bugün ABD tarafında devam eden işsizlik sigortası başvuruları, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, FOMC üyelerinin konuşmaları izlenecek.

  • Bugün yurt içinde Cari Açık verisi takip edilecek. Bugün Donald Trump'ın basın toplantısında vereceği mesajlar küresel piyasaların yakın takibinde olacak. BİST-100 endeksinin güne satıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Endeksteki toparlanma eğilimin devam edebilmesi açısından, yaklaşık 50 ve 200 haftalık basit hareketli ortalamaya karşılık gelen 77.600 direnci üzerinde artan hacimli kapanışlar görmemiz gerektiği konusundaki görüşümüzü korumaktayız. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda endeksin 78.250 direncine ve devamında 79.500 - 80.000 civarlarına kadar bir yükseliş göstermesi beklenebilir. Diğer taraftan, olası geri çekilmelerde 77.000 - 77.150 ve 76.500 - 76.800 aralıkları gün içi önemli destek bölgeleri olarak izlenmeye devam edilebilir.Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 94.500 ve 95.450 arasında dalgalanarak günü 94.850 seviyesinden kapattı. Volatil hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 185.003 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 2.251 artarak 404.975 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.700  ve en kuvvetli direnç 95.600 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.700 ve 92.875 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.600 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yukarı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında yatay hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip oldukları görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.7078 ve 3.7987 arasında dalgalanarak günü 3.7980 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatile yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8570 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.8230 ve en kuvvetli direnç 3.8960 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.8445 ve 3.8230 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.8630 ve 3.8960 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde aşırı alım seviyesinde bulunmaktadır.  MACD pozitif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü eğilime sahip  olduğu görülüyor. Bugün yurt içinde cari hesap ve ABD tarafında ham petrol stokları takip edilecek.